東南亞股市

2018 馬來西亞經濟及股市投資基本面分析 1

馬來西亞擁有豐富天然資源、近3000萬人口消費力的馬來西亞,近年來經濟成長迅速,連續近五十年平均年成長率達6.5%,成為東南亞第三大經濟體,馬來西亞主要的股票市場是吉隆坡股票市場,以下就對於2018年馬來西亞股市趨勢與馬來西亞股市行情分析,做一個詳細的說明:

2018 馬來西亞經濟及股市投資基本面分析 1

馬來西亞股市2017現狀:

全球股市2017年的多頭漲勢不歇,而馬來西亞的股市卻略有下降的趨勢,2015年馬來西亞令吉匯率貶值30%影,響了馬來西亞股市的發展。與全球股市相比,近2年馬來西亞股市,落後於越南,泰國,菲律賓的股市發展。

2016年全年漲幅-3.34%,2017年全年漲幅9.83%,在全球股市大漲的同時,表現相當差。

馬來西亞股市2018現狀:

2018年馬來西亞舉行國會大選,由前總理馬哈地領導的在野陣營意外擊敗了長期執政的國民陣線,政黨輪替帶來政策上的不確定性,讓許多外資決定暫時退場觀望。

2018盤點第3季漲幅逾4.5%。

 

投資基本面介紹:

1 經濟分析:

(1)GDP理論

近10年馬來西亞GDP,除了2008年金融海嘯之外,經濟成長率平均達5%以上。

2016年人均GDP:9,397USD

2010-2015年馬來西亞GDP成長率圖表:

2018 馬來西亞經濟及股市投資基本面分析 1

2016年GDP成長率:4.5%

2017年GDP成長率:5.9%

2018年預估GDP成長率:4.5%

 

(2)人口紅利

A 人口數量:根據2018年第二季為止的數據,馬來西亞全國人口為3238萬5000人,相比去年同期增長了1.1%,而整體人口中,非公民人口佔約十分之一,意味著約每10人中就有1名非公民,華裔人口比例繼續下降。

B 人口結構:年齡介於0至14歲的兒童占總人口24.5%,15至64歲的就業人口有69.4%,而65歲以上的人口為6.0%,大馬總人口的平均年齡為28歲。大馬華裔人口目前生育率雖然下滑,但總人口仍按年成長,不過比起其他種族生育率仍來得低,加上不少中產華裔人口移民到國外,因此導致華裔人口在大馬人口的比重進一步下滑。

2018 馬來西亞經濟及股市投資基本面分析 1

C 人口成長率:2017年馬來西亞人口成長率:1.51%

東南亞各國人口密度比較(圖):

2018 馬來西亞經濟及股市投資基本面分析 1

(3)消費習慣

消費能力:馬來西亞近三千萬的人口,人均收入約10,000美元。而馬來西亞中等收入家庭的私人消費能力在2013年GDP占50%以上,全年可支配收入超過10,000美元的中等收入家庭,更占全國人口的四分之三是增近馬來西亞經濟成長的主要能力。

消費習慣:馬來西亞則因為政策上照顧馬來人,讓很多馬來人有特權之財或銀行貸款來支撐透支消費,所以在馬來西亞,馬來人與華人形成了共生關係:馬來人負責消費,華人負責生產以從商為主,對於金錢運用較為精明,跟他國華人一樣節儉、喜歡儲蓄,全國20%的華人掌控80%的經濟狀況。

 

2 金融環境:

A 匯率:2015年1馬來西亞林吉特 = 7.67台幣,2018年1馬來西亞林吉特 = 7.40台幣

下圖為2014-2018對美元匯率圖:

2018 馬來西亞經濟及股市投資基本面分析 1

B 存款利率: Affin Bank 一年定期的最高利息4.05%,其他的银行给予的定期存款利息都差不多 3.35 % 。

存款利率查詢:http://zh.deposits.org/malaysia.html

C 貸款成本:興業銀行、興業回教銀行以及興業投資銀行的基本贷款利率約 6.85%

 

3 政策利多:

A近年來,馬來西亞政府鼓勵外資政策力度逐步加大,為平衡區域發展,陸續推出五大經濟發展走廊,基本涵蓋了西馬半島大部分區域以及東馬的兩個州,投資該地區的公司,均可申請5-10年免繳所得稅,或5年內合格資本支出全額補貼。

B馬來西亞政府擬定的經濟發展計劃,利用各種措施,大力鼓勵私人企業以及外商的投資。

 

投資注意事項:

全球趨勢:東南亞各國與中南美洲相似,大國打噴嚏,小國重感冒,當歐美各國抽資金,這些國家就全躺平,漲跌幅大,很刺激。

由於資金取得成本高(利率高),東南亞的投資常常短線為主,大起大落,投資難度很高,且沒有特殊的優勢(例如便宜的資金成本),投資要有心理準備及操作策略。

 

2018投資結論:

隨著馬來西亞第14屆全國選舉政治變天,產生新政權,馬來西亞短期政治不確定性上升,市場疑慮增加,短線的股匯市波動加大。不過,勝選的馬哈迪政府是以反貪腐及改革形象上台,受到廣大民眾及外資歡迎,若未來施政能符合預期,對股市而言為短空長多。

 

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