該投資印尼股市嗎？印尼經濟及股市投資基本面分析整理及投資注意事項 1

leecocoa

1 年前

該投資印尼股市嗎？印尼經濟及股市投資基本面分析整理及投資注意事項 1 @東南亞投資報告

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先回顧前五年，印尼不論是股市表現、匯率穩定度及經濟的表現都是穩健發展的。預估印尼股市在國際間的重要性將會逐日提升，相信越來越多資金會流入印尼股市市場，可望帶動更多投資資金流入印尼。

印尼股市股票投資系列專題

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以下就對於印尼股市投資趨勢走勢和現狀，印尼股市基本法規，開戶方式，印尼股市ETF，做一個詳細的說明：

自2004年南亞海嘯後，目前政治穩定，引來外商高度投資，帶動提升GDP和降低失業率，而豐富的天然資源和基礎建設的大需求，更讓食衣住行各產業的業績長紅。

印尼股市簡介

印尼股市是東南亞地區最大的股市之一，近年來表現活躍，吸引了全球投資者的目光。根據印尼證券交易所（IDX）的數據，截至2023年10月15日，印尼股市總市值約為7,600億美元，是全球第14大股市。

印尼雅加達綜合指數 (JCI 指數 – Jakarta Composite Index)，成立於1982年8月10日，是在印尼證券交易所上市股票、以市值加權計算出來的指數。

印尼股市證券交易所及主要指數

印尼股市的主要交易所是印尼證券交易所（IDX）。IDX成立於1977年，總部位於雅加達。

印尼股市的主要指數是雅加達綜合指數（IDX Composite Index）和小型股指數（IDX Small Cap Index）。

IDX Composite Index是印尼股市的基准指數，以IDX上市的300家市值最大的股票編制而成。IDX Small Cap Index是印尼股市的中小板指數，以IDX上市的小型股編制而成。

雅加達綜合指數（IDX Composite Index）前十大個股

1 寶騰集團 PT Bank Central Asia Tbk (BBCA)：佔指數權值約11.98%
2 印尼鋼鐵集團 PT Krakatau Steel Tbk (KRAS)：佔指數權值約8.88%
3 印尼石油天然氣公司 PT Pertamina (Persero) (PTPP)：佔指數權值約7.65%
4 印尼電力公司 PT Perusahaan Listrik Negara (Persero) (PLN)：佔指數權值約6.65%
5 印尼銀行 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI)：佔指數權值約6.49%
6 印尼電信公司 PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM)：佔指數權值約5.41%
7 印尼食品公司 PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP)：佔指數權值約4.50%
8 印尼礦業公司 PT Vale Indonesia Tbk (INCO)：佔指數權值約3.87%
9 印尼房地產公司 PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSDE)：佔指數權值約3.72%
10 印尼金融公司 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI)：佔指數權值約3.58%

雅加達綜合指數前十大個股集中度較高，佔指數總權值的50.51%，其中寶騰集團（BBCA）的指數權值最高，達到11.98%。

這些個股主要分佈在以下幾個行業：金融：BBCA、BMRI、BBRI、PLN 能源：KRAS、PTPP 公用事業：PLN 工業：INCO 消費品：ICBP。

根據印尼證券交易所（IDX）的數據，截至2023年10月15日，印尼股市雅加達綜合指數（IDX Composite Index）近五年的漲跌幅如下：

2018 14.44%
2019 14.23%
2020 20.83%
2021 10.03%
2022 -5.16%
其中，2020年是近年來印尼股市表現最好的一年，指數全年漲幅超過20%。主要原因是新冠疫情導致全球經濟衰退，而印尼在疫情控制方面取得了較大成功，經濟表現相對穩定，吸引了外國投資者資金流入。

經濟分析

1 GDP理論

近十年來印尼的GDP成長率平均，除了疫情期間，皆在5%之上，為各種行業發展創造了一個良好的經濟環境，房地產及股市尤其受惠最多。

2018 5.2%
2019 5.0%
2020 2.9%
2021 3.6%
2022 5.16%
2023 7.2%

從上述數據可以看出，印尼經濟成長率在近十年來一直保持在5%以上，是全球增長最快的經濟體之一。人均GDP也逐年上升，從2013年的3,500美元上升到2023年的4,400美元。

2 人口紅利

A 人口數量

印尼人口約2.8億，是全球人口第四大國，僅次於中國，印度，美國，為越南，泰國人口的2倍以上。人口數量及人口正成長是充沛勞動力的來源，經濟成長佳。

B 人口結構

人口結構：印尼正值人口紅利時期，印尼人口約2.8億，印尼人口年齡中位數為27.8歲，是全球最年輕的國家之一。印尼勞動力人口約1.7億，占總人口的60%，勞動力人口占比高，是全球最年輕的勞動力人口。而20-40歲往往是購屋的主要年齡段，因此，單從人口結構看，印尼國內的購屋需求也足夠龐大。

C 人口成長率

人口成長率：根據印尼國家統計局（BPS）的數據，印尼人口成長率在近十年來一直保持在1.5%以上，是全球人口增長最快的國家之一。

3 消費習慣

消費能力：東南亞國家消費習慣與東北亞不同，消費支出對比收入比高，儲蓄率低，這對於國內消費市場是優勢。根據印尼國家統計局（BPS）的數據，印尼人均可支配收入在2022年達到4,400美元，較2021年增加了10%。此外，印尼的富裕家庭和中等收入家庭在近年來呈現快速增長的趨勢，這也表明印尼居民的消費能力在不斷提升。

消費習慣：印尼消費習慣與越南類似，消費支出對比收入比高，儲蓄率低。印尼消費者消費力強，儲蓄概念較不普遍，擔保貸款及消費貸款的使用率高。

金融環境

1 匯率

印尼盾兌美元匯率在2022年維持在14,500-15,000印尼盾兌1美元之間，相對穩定。

2 存款利率

2022年印尼盾定存利率約4.5%-5.5%，美金定存利率約2.5%。近五年相對穩定，貨幣供給中間偏寬鬆，而印尼政府目前仍舊維持相對寬鬆的貨幣政策，相信未來利率環境相對穩定，不會造成較大波動。民間投資的意願也會比較高。

3 貸款成本

2022年印尼房貸利率約9-12%，商業銀行貸款利率約7-9%。2022年越南房貸利率約8-12%，商業銀行貸款利率約6-9%。

政策利多

印尼股市投資在政策層面上具有一些潛在的利多因素，這些因素可以吸引國內外投資者，促進市場發展和成長。以下是一些印尼股市投資的政策上的利多因素：

1. 經濟改革

印尼政府一直在推動經濟改革，以吸引更多外國直接投資（FDI）和促進國內經濟成長。這些改革包括簡化商業流程、減少官僚主義、提高投資者的便利性以及加強智慧財產權保護。這些改革措施可望提高投資者對印尼股市的信心。

2. 基礎建設投資

印尼政府致力於提高國內基礎設施的品質和可近性，包括道路、港口、機場和電力供應等。這些基礎設施投資可望改善經濟環境，減少營運成本，增加企業競爭力，進而吸引更多的投資。

3. 外國投資

印尼政府鼓勵外國直接投資，放寬了外資准入限制，並提供了一系列激勵措施，如稅收激勵和土地使用權。這些政策有助於吸引國際資本進入印尼股市。

4. 資本市場改革

印尼政府一直在改善資本市場監管，以提高市場的透明度和規範性。這些改革包括強化證券法規和提高監管機構的能力，以確保市場運作得更公平和有序。

5. 金融市場發展

印尼的金融市場不斷發展，包括銀行業、保險業和證券市場。金融體系的穩健性和可靠性可望提高投資者的信心，並鼓勵他們參與印尼股市。

以下是印尼政府近年來推出的吸引外資的法規及計畫：

2022年1月，印尼政府推出了“印尼經濟復甦計劃”，其中包括了一系列稅收優惠政策，以鼓勵投資和消費。
2022年4月，印尼政府推出了“印尼投資一站式服務”，旨在簡化投資流程，提高投資效率。
2022年7月，印尼政府推出了“印尼經濟成長加速計畫”，其中包括了一系列基礎設施建設項目，以促進經濟發展。

操作方式

ETF 投資印尼股市最間單的方式，還是投資ETF，如果開美股券商如IB盈透，嘉信，還免手續費（ETF）。

知名的印尼股市ETF：

iShares MSCI印尼ETF

元大印尼ETF指數基金(台幣)

投資結論

印度尼西亞擁有東南亞最大的經濟體，人口2.8億，由於出口熱潮的結束，自2012年以來經濟增長放緩。在決定開戶前，對證券經紀商進行一些研究是非常重要的，因為有案例印尼證券經紀商(特別是較小規模的經紀商)挪用了客戶的錢。隨著新興市場動蕩的加劇，投入東南亞最大經濟體股市前，對產業風險進行評估，整合趨勢投資會有比較高的勝算。